随着金价突破3000美元/盎司，金矿股融资和并购活动持续升温。3月24日，招金矿业宣布配股融资近20亿港元；此前3月21日公布的年度业绩显示，得益于金价上涨，公司净利润同比增长超过110%。2024年4月，招金矿业也曾融资近18亿港元。
3月24日上午开盘时，招金矿业股价一度下跌2%，中午收盘时跌0.53%，报收14.96港元。尽管业绩受益于金价上涨，但近期招金矿业并未突破2024年7月17日的高点16.7港元（当时金价不足2500美元/盎司）。其他大型金矿股如山东黄金、紫金矿业也出现类似情况。
业内人士认为，上周金价创出历史新高，近一年来金矿股趁热度融资的现象明显。多数金矿股未突破2024年的高点，背后原因包括基本面限制、股份供应增加及资金面因素，某些方面与2011年的金矿股行情相似。
招金矿业公告显示，2025年3月24日订立配售协议，以每股14.16港元的价格向不少于六名承配人发行最多1.4亿股新H股，所得款项净额约19.71亿港元，将用于补充营运资金及偿还银行贷款。公司表示，此举有助于为股东提供更佳的投资回报。
3月21日，招金矿业公布2024年业绩，实现收入约115.51亿元，同比增长37.12%；净利润达到14.51亿元，同比增加约111.35%。业绩增长主要得益于黄金产量提升和价格上涨。公司在成本控制和运营效率方面也取得显著成效，进一步提升了盈利能力。
此外，招金矿业与紫金投资及山东瑞银签订增资协议，计划出资合共约6.89亿元，其中招金矿业出资约4.82亿元，紫金投资出资约2.07亿元。增资完成后，山东瑞银注册资本将增至约21.3亿元，招金矿业和紫金投资将继续分别持有70%和30%的股权。此次增资将为海域金矿的建设和发展提供支持。
不到一年前，招金矿业曾融资一次，2024年4月14日发行1.32亿股新H股，融资净额约为17.25亿港元。其他金矿股也在加快融资步伐，主要用于收购项目。例如，赤峰黄金在港交所上市，募资28.2亿港元，资金将用于矿山勘探、开发和建设以及未来收购矿业项目。灵宝黄金则通过配售筹集约2.3亿港元，拟用于可能的并购机会。
有香港投行人士表示，近期港股市场资金充足，受惠于金价上涨，金矿股业绩向好，融资举措反映了金矿企业在当前市场环境下的战略布局和资金需求。然而，大量融资导致股份供应增加，对股价造成短期压力。投资者需考虑周期性风险，做好止损或对冲管理。
尽管黄金价格屡创新高，多数金矿股却未能突破2024年的高点。这与2011年全球通胀及欧洲债务危机背景下的金矿股表现类似，当时许多金矿股提前见顶。专家指出，黄金价格与金矿股股价之间的关系并非简单线性，投资者应综合考虑公司基本面及其他影响因素。