每经记者 吴治邦 每经编辑 张海妮
2017年4月19日，武汉长江新港物流有限公司(NASDAQ:YRIV)（以下简称武汉新港物流）登陆纳斯达克市场，市值一度超40亿美元，在众多中概科技网络股扎堆的纳斯达克市场显得有点另类。然而，2018年12月末，在遭做空机构狙击后，公司市值大幅跳水，目前缩水至约1亿美元，近几个交易日也出现10%以上的大幅波动。
《每日经济新闻》记者注意到，股价大幅跳水源于外界对武汉新港物流财务的质疑。在武汉新港物流3月2日正常发布年报后，记者再次深入走访和调查后发现，公司引以为傲的物流产业园早已停摆多年，所涉及的土地及资产也遭法院轮候冻结，法院文书甚至声称其已无可供执行的财产。更为重要的是，要想将物流园区的故事讲下去，必须要有充足的土地资源。然而，武汉春风村的村支部书记及村委会委员反复向记者强调：“武汉新港物流对外所宣称与村子的120万平方米的土地租赁协议根本不存在。”
在投资者起诉且面临国外监管机构调查风险的情况下，武汉新港物流的命运又将如何？相关的美股律师介绍称：“目前已经有投资者在美国法院提起诉讼，另外（公司）可能面临国外监管机构的调查。”
●钢贸富豪“弃子”变成中概股
2009年12月23日，武汉新港物流所借壳的前身在美国内华达州注册成立，名为Ciglarette International，主要经营无烟型香烟，但彼时的业务基本没有盈利。2011年3月1日，公司通过与英属维尔京群岛公司麒麟中国控股的股份交换完成了反向收购交易，涉足国内的房地产经营和开发，并在美国OTC证券交易市场进行交易。
2015年12月19日，公司再次经过换股操作，成为富盈资本（香港）有限公司的唯一股东，而富盈资本（香港）有限公司又持有武汉长江新港物流有限公司100%股权，公司通过巧妙的“反向收购+转板上市”正式成为纳斯达克市场上的“物流”概念股。
记者注意到，武汉新港物流的前身为武汉华中钢铁交易中心有限公司，其股东为武汉知名的综合经营性质的企业集团武汉人和集团有限公司，其控制人正是湖北省晋商商会会长王耿，曾一度被媒体称之为中国钢铁贸易四大富豪。据多家媒体报道，上世纪90年代初，王耿选择下海，投身钢材物流贸易，靠做武钢的代理商捞到了第一桶金，之后触角延伸至地产、文教、冶钢、能源和高科技开发等领域，以钢贸产业为依托，一手打造了资产号称50亿元、年销售额达100亿元的武汉人和集团有限公司。
在武汉人和集团有限公司官方网站上，外界仍然可以看到有关武汉华中钢铁交易中心有限公司开业入市的信息。如一则2012年2月22日的消息称，华中地区最大钢铁物流基地——华中钢铁交易中心一期工程完工，即将“开门纳客”，将与上海宝山钢铁交易中心、广东顺德钢铁交易中心并列全国三大钢材物流基地。
3月7日，记者驱车前往位于武汉市新洲区的华中钢铁交易中心现场走访，门口值守人员告诉记者：“这里以前确实叫‘华中钢铁’，但钢材市场不景气，这里就没以钢铁物贸对外经营过，后来卖给了一家香港公司。”
●占地数百亩的园区几无企业入驻
资料显示，武汉新港物流原名武汉华中钢铁交易中心有限公司，华中钢铁交易中心项目于2011年正式启动并对外预售。
据新华网2011年6月份的报道，该项目规划面积3200亩，总投资30亿元，集合钢铁加工、仓储、电子商务、物流、交易“五位一体”，由交易市场、室内外仓储、钢材深加工、物流分拨配送、专用码头、铁路专用线、商务办公中心和生活服务八个部分组成，将采用“大棚式”“门市摊位式”“前店后库式”等初级钢材专业市场格局。
媒体报道进一步显示，按规划，华中钢铁交易中心年钢材吞吐量可达1200万吨、加工量120万吨的经营规模，能够接纳近2000家钢材经销商入驻，新增1.5万个就业岗位。
据了解，2006年之前，全国的钢材市场都非常红火，许多钢材市场到了一铺难求的地步。正是在这种背景下，华中钢铁交易中心项目于2008年立项，欲建成华中地区规模最大的专业钢铁交易市场，该市场的定位是全国三大钢材物流基地，当时的钢贸大王王耿也对此项目寄予厚望。
然而，湖北媒体《楚天金报》及法院判决书显示，武汉新港物流项目（即华中钢铁交易中心项目）本该在2012年12月18日开业运营，但钢贸企业一直未能进场，购买了地产商铺的投资者更是未得分文，也直接引发众多业主与公司方面的诉讼。仅2018年底，就有数起商品房销售合同纠纷诉讼。
综合来看，早在2015年，公司已经注意到了转型的问题，将经营方向转向“物流”，将钢铁交易中心变身为长江港物流中心。武汉新港物流官网介绍，公司致力于为国内外相关客户提供办公场所、专业物流、保税物流，水路、铁路、公路联运，集疏转运输、仓储加工、信息处理、商贸流通、物流金融等于一体的综合服务。
3月7日，记者在武汉新港物流位于阳逻经济开发区汉施路以南、武汉生物工程学院对面的商业地产项目及土地上看到，公司所提到的房地产项目早已空置多年，大部分楼栋的大门被锈迹斑斑的铁链锁住。走进园区旁边的销售中心，长江新港物流中心几个大字进入视野，但记者却没看到一个销售人员，有部分地面木板甚至出现了破裂的情况，空旷的大厅只剩下规划图及宣传牌向外界展示着其建设时的愿景。
●法院文书声称其已无可执行财产
事实上，不仅占地数百亩的物流园区几近停滞，更为糟糕的是公司卷入多起诉讼，且已经被法院列入了失信被执行人名单。
湖北省武汉市新洲区人民法院在2018年12月份发布的数份执行实施类执行裁定书显示：法院到村委会调查了解到，被执行人长期不在家，武汉新港物流目前已无可供执行的财产，土地房产等其他财产被法院轮候冻结，且无可供执行的财产。
《每日经济新闻》记者注意到，武汉新港物流所涉及的执行案件标的从几十万元到数亿元不等。武汉某熟悉该项目的律师告诉记者：“这家公司所涉及的债务纠纷有部分是原股东所产生，且金额比较大，情况比较复杂。”
法院判决书及工商资料显示，除武汉新港物流自身的债务问题外，公司多次卷入前股东武汉人和集团有限公司及其关联公司的债务纠纷。如在2017年12月8日法院已作出判决的《中国建设银行股份有限公司武汉钢城支行与武汉人和置业有限公司、武汉长江新港物流有限公司金融借款合同纠纷》中，中国建设银行股份有限公司武汉钢城支行于2014年5月28日至2014年10月31日依约向武汉人和置业有限公司发放了5笔、共计1.8亿元的贷款。武汉新港物流则对上述借款提供担保，约定武汉新港物流以其名下位于武汉市阳逻经济开发区汉施路以南的土地使用权作为武汉人和置业有限公司债务的抵押，担保范围为主合同项下全部债务。
尽管武汉新港物流在信息披露里也声称，前股东已书面承诺在不向武汉新港物流求助的情况下单独对所有这些贷款承担全部责任，并已与其债权人签订了偿还计划。不过，从法院及工商信息来看，武汉人和置业有限公司、武汉人和集团有限公司等自身都债务缠身，其因众多债务已被列为失信被执行人，金额则从数百万元到数亿元不等，这些股东是否能够履行承诺值得进一步关注。
●土地租赁罗生门
武汉新港物流的财务信息显示，依据美国会计准则，公司当前归属于母公司股东权益约1.71亿美元，从其组成来看，主要是已经建成的商业房地产及尚未开发的土地价值，公司声称在土地升值的背景下，其价值已经接近6亿美元。此外，武汉新港物流在回应做空报告中所提到与“湖北省武汉市阳逻经济开发区春风村”签订过120万平方米的20年土地租赁协议也备受关注。
公司在澄清公告中指出，最初总计515600平方米的这6块商业用地的土地使用权价值登记费用为3.08亿美元，然而由于当地房地产市场的大幅升值，公司估计已取得土地使用权证书并按成本价值计算的515600平方米土地，价值近6亿美元。从地理位置来看，项目并不处于阳逻开发区的商业地带。土地转让网今年1月8日发布的一则产权达70年的“武汉新洲阳逻667亩（约为44.42万平方米）商住用地”出让信息显示，其报价为9.1亿元。
此外，武汉新港物流还在2018年年报中称，武汉新港物流于2016年10月8日对此前与武汉春风村签订的编号为HZ20150427的协议进行过修正，公司将在2017年6月3日或者是公司港口码头获得政府批准后5日内，向春风村支付第一年的租金，租赁期为20年，所涉及的土地面积为120万平方米，租赁土地不仅包括春风村的，还包括通过春风村进行代理的军民村和江堤村的。
然而，与武汉新港物流对外所宣称大相径庭的是，在春风村村委会里，武汉春风村书记及村民在看了武汉新港物流的工商信息及法定代表人信息后对记者强调：“村里从未与该公司签订任何协议，也从未出租过土地给这家公司，没必要帮着任何公司弄虚作假，村里有部分土地早已被其他公司使用，如电厂和‘武钢’等。”
事实上，外界不仅仅关注武汉新港物流资产的真实性和真实价值，更为糟糕的是，在武汉新港物流深陷债务纠纷的情况下，公司的土地房产等均被法院轮候冻结，这些公司账面的高价值资产未来又将如何被盘活，体现出公司所声称的价值？
●资产受质疑市值“缩水”
回到武汉新港物流在纳斯达克市场的表现来看，在武汉新港物流顶着“物流”光环登陆纳斯达克市场后，公司股价在2017年四季度飙升至25.47美元/股，总市值一度冲破40亿美元关口。
然而，随着2018年12月，兴登堡研究等相关机构指控公司存在着重要信息未披露、大股东及管理层损害上市公司利益的情况后，公司股价大幅跳水。
截至北京时间2019年3月19日4点，公司股价已跌至0.621美元/股，总市值为1.07亿美元。
值得一提的是，此前，武汉新港物流的股价长期在12美元/股上下波动，总市值达到约20亿美元。照此测算，其市值已缩水超过九成。
而不同于A股需要事先处罚为依据的证券诉讼索赔，美股投资者可在监管部门未作出结论的情况下先行向法院提起诉讼，专注美股证券索赔的郝俊波律师告诉记者：“目前已经有投资者向美国法院提起诉讼。”
《每日经济新闻》记者注意到，武汉新港物流在3月2日的年度报告里表示：针对兴登堡研究，公司2019年1月23日向纽约州最高法院提起诽谤诉讼，控告相关机构及券商在过程中的市场操纵行为，认为这些机构的目的是为了造成公司声誉损害。
郝俊波表示：“有时候确实有所提起诉讼的依据最后被推翻的情况，因为现在大家掌握的都是初步证据，比如像这种做空报告。如果要提起诉讼，就需要有更多、更准确的公司违反美国证券法律证据（财务造假、重要信息未披露等）。那么，在这个过程中有可能会发现原来的指控站不住脚，那么就有可能被驳回或者投资者方面撤诉。”
值得注意的是，在武汉新港物流市值大幅跳水的同时，今年1月至2月公司执行董事、驻美国的首席代表COLEMAN JAMES也选择大量抛售股票，抛售价格为0.33美元/股~2.04美元/股。
3月8日，记者就包括土地租赁悬疑、土地价值及投资者诉讼等相关问题，向武汉新港物流寻求采访，在公司披露的武汉的办公地点，记者未能见到任何一名上市公司方面的工作人员，仅有几位号称留守人员的人士表现得非常警惕，反问记者：“你找他们干什么？你到底有什么目的？”之后，记者又通过电话及电子邮件寻求采访，但截至发稿尚未获得回复。