“几乎无人质疑，在持续的贸易冲突下，过去一年来经济始终难以取得实质性进展。”谈及加拿大第一季度出现的经济萎缩，加拿大蒙特利尔银行资本市场首席经济学家道格拉斯·波特如此说道。按年率计算，加拿大经济在第一季度出现小幅萎缩，连续第二个季度下滑，引发对加拿大经济出现“技术性衰退”的讨论。
加拿大统计局当地时间5月29日公布的数据显示，第一季度加拿大国内生产总值（GDP）按年率计算下降0.1%。在此之前，加拿大2025年第四季度的经济数据已出现1%的下滑。经济增长连续两个季度出现萎缩，即被视为“技术性衰退”。
彭博社分析认为，低于预期的GDP数据与就业市场较为宽松的状况同时出现，使加拿大经济状况显得更为疲软。与此同时，美国关税政策持续对部分企业造成挤压。美国《华尔街日报》报道称，自美国政府开始加征关税以来，加拿大经济一直难以获得动力，不确定性对加拿大制造商造成了严重打击。过去五个季度中有三个季度经济出现萎缩。
根据加拿大统计局的说法，第一季度GDP数据受到进口激增的负面影响，但这一负面影响在很大程度上被企业库存累积所抵消。此外，企业资本投资也下降0.7%，这是该指标连续第五个季度出现下滑。
加拿大上一次陷入“技术性衰退”是在2020年疫情暴发之初。在此之前出现这种情况是在2015年油价低迷期间。加拿大统计局表示，在那两次衰退中，经济下滑均表现为按年率计算和按季度环比计算均连续两个季度下降。
对于企业投资下降，加拿大独立企业联合会主席丹·凯利表示，这一数据符合预期。许多小企业主已因经济前景不确定而搁置了投资计划，同时受中东局势影响，能源等成本飙升也是一大障碍。凯利说：“大多数企业基本上都处于观望状态，它们在勉力维持，期盼着更好的日子早日到来。”
不过，加拿大加鼎银行首席经济学家吉米·让表示，目前断言加拿大已陷入全面衰退还为时尚早。他在致客户的一份报告中写道：“加拿大实际GDP确实已连续两个季度出现萎缩，但这仅仅是判定经济陷入衰退的一个必要条件，而非充分条件。加拿大经济目前尚未达到那种地步。”